Спрос на пшеницу растет в портах «малой воды», в частности в направлении Турции. Конкуренция переработчиков за подсолнечник и сою задает позитивный тренд, и причин для его разворота пока не прослеживается.
ПШЕНИЦА
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Снижение экспортного потенциала по зерновым культурам, прежде всего по пшенице из Казахстана на фоне неурожая — до 5 млн тонн, при среднем объеме экспорта 7–8 млн тонн.
- Недосев до 20% площадей под озимыми в Украине относительно плановых показателей.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Интенсивные отгрузки морем Украины: с сентября из портов вышло более 30 судов.
- Конкуренция крупнейших экспортеров за ведущие рынки сбыта. Европейский союз резко нарастил поставки в Китай, в том числе замещая объемы с Украины и из Австралии, при этом отдав высокую долю рынка Алжира России.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Существенное понижение экспортной пошлины на 437 рублей за тонну.
- Подписание крупного контракта на поставку зерновых в Китай — до 70 млн тонн. Этот фактор будет оказывать долгосрочное влияние.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Замедление темпов погрузки в портах из-за ограниченного спроса импортеров в сравнении с рекордными поставками в июле—сентябре 2023 года.
Резюме:
Стоимость пшеницы в российских портах «большой воды» вновь снижается, несмотря на появившиеся ранее факторы к росту. Разворот может быть связан как с прямой реакцией на укрепление рубля до как минимум 96 рублей за доллар, так и с продолжающимся снижением цены FOB до $230 за тонну, несмотря на результаты тендера Египетского госагентства по закупкам продовольствия (GASC), который закрылся значительно дороже. Отдельно стоит отметить активизацию спроса на пшеницу на «малой воде» в направлении Турции, что подстегнуло к росту рублевые цены на базисе СРТ-порт. Однако, что касается глубоководных портов, расчетный уровень паритета указывает на еще более глубокую просадку в течение ближайшей недели.
ЯЧМЕНЬ
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Значимых факторов не отмечено.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Значимых факторов не отмечено.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Обнуление экспортной пошлины.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Значимых факторов не отмечено.
Резюме:
Цены на ячмень в портах остались на уровне прошлой недели, равно как и долларовая цена на базисе FOB. Укрепление рубля компенсируется обнулением пошлины, что в целом даже оставляет потенциал к росту цены. Однако с учетом слабого спроса со стороны импортеров, вероятнее всего, цены экспортеров будут оставаться на текущих уровнях.
КУКУРУЗА
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Рост опасений за будущий урожай кукурузы в Бразилии на фоне усиливающейся засухи.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Рост экспорта из Турции в значительной степени в направлении Ирана, что частично компенсирует падение поставок с Украины.
- Интенсивные отгрузки морем с Украины: с сентября из портов вышло более 30 судов.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Существенное понижение экспортной пошлины — на 1054 рублей за тонну.
- Достигнутые договоренности с Китаем по фитосанитарным требованиям в части кукурузы, сои, рапса и других культур — потенциальная возможность поставок со всей территории РФ.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Значимых факторов не отмечено.
Резюме:
Цены на кукурузу в портах «большой воды» снижались на отчетной неделе, реагируя на укрепление рубля. Тем не менее понижение пошлины более чем на 1000 рублей за тонну должно оказать поддержку рынку. Кроме того, экспортная активность растет, география поставок кукурузы (отгрузки во Вьетнам, возможное начало поставок в Китай с Европейской части РФ) позволяет ожидать ускорения вывоза в ближайшей перспективе.
ПОДСОЛНЕЧНИК
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Снижение запасов масла в Индии и Китае усиливает импортный спрос на растительные масла, в том числе из России.
- Падение темпов экспорта масла с Украины в направлении рынков Индии и Китая. Освободившаяся доля рынка переходит России и Аргентине.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Значимых факторов не отмечено.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Рост цен реализации подсолнечного масла, а также высокая конкуренция между заводами ведут к укреплению стоимости сырья.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- По-прежнему высокое предложение подсолнечника нового урожая.
Резюме:
Цены на подсолнечник растут в регионах Юга и Центра, что стало реакцией на конкурентную борьбу заводов за сырье. Повышать цены им позволяет комфортно высокая маржинальность и недавний рост стоимости реализации подсолнечного масла. Несмотря на то что предложение подсолнечника на рынке велико, отрасль видит перспективы более высокого импортного спроса на подсолнечное масло из России в текущем сезоне, что будет влиять и на цены готовой продукции. Также стоит ожидать рост спроса на подсолнечный шрот, в том числе со стороны Китая, на фоне снижения украинского потенциала и роста цен в смежном сегменте — на соевый шрот.
СОЯ
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Рост опасений за будущий урожай сои в Бразилии на фоне усиливающейся засухи.
- Активный спрос переработчиков в США на сою.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Значимых факторов не отмечено.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
- Рост мировых цен на соевый шрот проецируется на российский рынок, в том числе на соевые бобы.
Факторы, ведущие к снижению цен:
- Значимых факторов не отмечено.
Резюме:
Цены на сою в РФ возросли вслед за рынком подсолнечника, равно как и соевое масло дорожает на фоне повышения цен на подсолнечное. Спрос остается на высоком уровне, заводы продолжают активно контрактовать новый урожай. Причин для разворота текущего тренда пока не наблюдается. Вероятна стабилизация цен в конце октября—начале ноября с последующим витком роста к Новому году.
