Конъюнктура мирового рынка зерновых и зернобобовых культур: наличный и фьючерсный рынки
На отчетной неделе (с 5 по 9 октября) цены на пшеницу снижались. За неделю фьючерс декабря упал на 1,46 USD до 187,12 USD, фьючерс марта - на 0,82 USD до 189,87 USD. Ближайшие фьючерсы снижались на отчетной неделе в ожидании отчета USDA. Рынок как всегда фиксировал прибыль. Также на американское зерно продолжает оказывать высокая конкуренция предложения на мировом рынке. Причерноморская пшеница на фоне ослабления валют продолжает отнимать покупателей, а также восстанавливающая свою привлекательность европейская пшеница (что продемонстрировал последний тендер Египта) все больше начинает вызывать опасения. Более поздние фьючерсы пока не снижались.
Экспортные продажи пшеницы за неделею (на 1 октября) составили 293,1 тыс. т, что на 280% больше, чем неделю ранее, но все-таки не превышает ожидания рынка. На аналогичную дату в прошлом году продажи составили 372,4 тыс. т. Основными покупателями американского зерна недели стали: Таиланд, который приобрел 57,6 тыс. т, Южная Корея (53,500 тыс. т) и Филиппины (36,7 тыс. т). Общий объем экспорта оказался на 17% меньше, чем за аналогичный период 2014 года, чего и следовало ожидать. Зерно США явно испытывает проблемы с реализацией.
Погодные условия на большинстве территории США осложняют сев пшеницы. Так, на юго-западе США на отчетной неделе уровень осадков выше средних показателей и прошедшие в последнее время сильные ливни способствовали некоторому смягчению засухи в Южной Калифорнии и Аризоне. Однако, данного количества пока явно недостаточно для благоприятной вегетации растений и посевных работ. Очень сухая погода на Среднем Западе усложняет условия сбора, ускоряя их (сбор урожая кукурузы и сои), но в тоже время замедляет сев пшеницы (фермеры все еще надеются на увеличение увлажненности почвы до необходимого уровня). Прогнозы пока неутешительные: высокая температура сохранится в районе великих равнин, увеличивая испарение и сильное высыхание почвы. Возможны кратковременные дожди в Западном Техасе и Оклахоме, в то время как в Канзасе осадков не будет. На Среднем Западе возможны небольшие осадки, однако их также не хватит для пополнения почвенной влаги.
Проблемы с влагой во время сева касаются не только фермеров США, но и производителей Украины и России, где также условия последние недели не были благоприятными для посевных работ.
Прогноз USDA в октябре повысил по сравнению с сентябрем оценку производства пшеницы с731,61 млн т до 732,79 млн т (+1,18 млн т). Естественно, что повышение прогнозных оценок мирового предложения пшеницы оказало давление на фьючерсы. Рост производства обусловило повышение урожайности пшеницы в странах ЕС (с 58,0 ц/га до 58,2 ц/га) и Украине (с 3,79 ц/га до 3,86 ц/га).
Динамика производства и экспорта пшеницы в мире за период с 1990 по 2014 г и прогноз на 2015/16 МГ (по данным USDA на октябрь)
Структура производства пшеницы странами мира (по данным USDA на октябрь)
Наибольшая корректировка производства пшеницы коснулась стран ЕС, для который прогноз в октябре был увеличен на 1,13 млн т. Рост прогнозов урожая пшеницы в ЕС обусловлен увеличением как посевных площадей под культурой с 26,56 млн га (по данным в сентябре) до 26,67 млн га (по оценке в октябре) и росту урожайности до 58,2 ц/га. Прогноз был также повышен для Австралии на 1,0 млн т до 27,0 млн т (за счет роста урожайности с 18,8 ц/га в сентябре до 19,6 ц/га в октябре, при этом площадь сева осталась прежней), Канады на 1,0 млн т до 26 млн т (за счет роста урожайности с 26,0 ц/га в сентябре до 27,1 ц/га в октябре, при этом площадь сева осталась прежней).
В свою очередь прогноз был понижен для США на целых 2,3 млн т до 55,84 млн. т против 58,13 млн т по оценкам в сентябре. Причиной снижения стало ожидаемое снижение урожайности пшеницы в стране из-за отсутствия осадков, а также снижения посевных площадей под культурой аграриями и выбор вместо пшеницы сои.
В США в связи с возможным снижение посевных площадей под пшеницей возможно снижение урожая культуры в 2015/16 МГ, прогнозируемое на уровне 55,84 млн т. Оценка экспорта пшеницы из США также была снижена в октябре на значительные 2,0 млн т (с 25,0 млн т до 23,0 млн т), что пока немногим выше уровня прошлого года в 22,75 млн т.
Динамика производства и экспорта пшеницы в США за период с 1990 по 2014 г и прогноз на 2015/16 МГ (по данным USDA на октябрь)
Сохранение уровня внутреннего потребления пшеницы в стране на уровне прошлых оценок снижение производства привело к снижению оценки запасов пшеницы с 23,8 млн т до 23,4 млн т. Однако снижение оценок не столь значительно, чтобы поддержать рынок. Запасы пшеницы продолжают оставаться выше прошлогоднего уровня на 2,9 млн т. При сохранении существующей тенденции низких экспортных продаж остатки могут увеличиться еще больше.
Динамика потребления и конечных запасов пшеницы в США (по данным USDA на октябрь)
Рынок европейской пшеницы, в отличие от американского, на отчетной неделе продемонстрировал рост. По итогам недели ближайший фьючерс вырос на 6,85 USD до 203,85 USD, а более поздний фьючерс марта вырос на 6,12 USD до 212,37 USD.
Основную поддержку рынку пшеницы оказали высокие экспортные продажи. При этом необходимо отметить, что наиболее конкурентоспособным остается не пшеница из Франции, а из Прибалтики. За неделю с 30 сентября по 6 октября было утверждено лицензий на экспорт 602,6 тыс. т пшеницы. Такой объем оказался максимальным с начала сезона. Однако в этом объеме пшеницы французского происхождения оказалось не более 13%, все остальное зерно было выращено в Литве. Несмотря высокие показатели, экспорт текущего сезона для стран ЕС пока отстает от прошлогодних показателей.
Дополнительно котировки поддержал благоприятный ход сева озимых (в противовес неудачам и задержкам в США). Так, по состоянию на 5 октября озимой пшеницей было засеяно 23% от намеченной площади (3% неделей ранее и 20% на аналогичную дату в прошлом году). Сев озимого ячменя проведен на 37% (3% и 36%) площадей.
Достаточно показательными оказались результаты тендера Египта, проводимого 9 октября, на котором не побеждавшее уже давно европейское зерно выиграло. Доллар в России на неделе проведения тендера немного ослаб, что снизило возможности экспортеров из России по снижению цены и позволило европейское пшенице выиграть. Так, наиболее низкая цена на базисе FOB была предложена участниками тендера за французскую пшеницу – 196,74 USD за тонну. Возможности российских экспортеров по цене оказались многим выше 200 USD за тонну. Так, Лучшими предложениями тендера с учетом стоимости фрахта явились:
- Union Co.: 60 тыс. т российской пшеницы по 206 USD за тонну на условиях C&F (198,11 USD за тонну на условиях FOB со ставкой морского фрахта 7,89 за тонну);
- ADM: 60 тыс. т румынской пшеницы по 208,08 USD за тонну на условиях C&F (198,69 USD за тонну на условиях FOB со ставкой морского фрахта 9,39 USD за тонну);
- ADM: 60 тыс. т российской пшеницы по 208,93 USD за тонну на условиях C&F (199,69 USD за тонну на условиях FOB со ставкой морского фрахта 9,24 USD за тонну);
- Soufflet: 60 тыс. т французской пшеницы по 208,96 USD за тонну на условиях C&F (196,74 USD за тонну на условиях FOB со ставкой морского фрахта 12,22 USD за тонну).
По оценке USDA урожай пшеницы в странах ЕС составит 155,2 млн т (против оценки в 154,13 млн т в сентябре и 156,5 млн т в 2014/15 МГ). В свою очередь МСХ Франции повысило прогноз урожая мягкой пшеницы с 40,8 млн. т до 41,0 млн. т, что является максимальным показателем за всю историю (в прошлом году было собрано 37,5 млн. т мягкой пшеницы). Валовой сбор твердой пшеницы по оценкам МСХ Франции составит 1,8 млн. т (+22% к уровню прошлого года), ячменя – 12,4 млн. т (+6%).
Динамика производства и экспорта пшеницы ЕС (по данным USDA на октябрь)
Рынок кукурузы на отчетной неделе снижался. Ближайший фьючерс за неделю упал на 2,56 USD до 150,68 USD. Фьючерс марта снизился на 2,36 USD до 154,91 USD (-2,36 USD). Основной причиной падения котировок стали плохие показатели экспортных продаж. Так, за неделю, завершившуюся 1 октября, было экспортировано 446,6 тыс. т, что на 30,5% ниже уровня прошлой недели. Основным покупателем недели стала Мексика, которая закупила 338,3 тыс. т. Всего, текущие обязательства по экспорту продукции (продажи и отгрузки) составили только 72% от аналогичного периода 2014 года.
Оценка USDA мирового производства кукурузы в октябре была понижена с 978,1 млн т в сентябре до 972,6 млн т в октябре. Уровень производства кукурузы в 2015/16 МГ ожидается меньше, чем в 2015/14 МГ на 36,07 млн т или 3,58%. Снижение производства повлекло за собой более резкое снижение прогноза экспорта с 133,0 млн т в 2014/15 МГ до 121,9 млн т в 2015/16 МГ (-8,3%).
Динамика производства и экспорта кукурузы в мире (по данным USDA на октябрь)
Основное снижение урожая коснулось Аргентины (с 25,0 млн т до 24,0 млн т) и Украины (с 27,0 млн т до 25 млн т). В обоих случаях причиной корректировки стали погодные условия, снижение прогноза посевных площадей под культурой, а также урожайности.
Динамика производства и экспорта кукурузы в США (по данным USDA на октябрь)
Экспортные цены на зерновые
Экспортные цены на американскую пшеницу за неделю упали на 5,0 USD в то время как цены на пшеницу Аргентины выросли на 1,0 USD. В свою очередь экспортные цены на кукурузe США снизились еще больше, чем на пшеницу (6,0 USD).
Тендеры недели
19.10.15 Департаментом торговли и переработки зерновых (Сирия) был объявлен тендер на закупку 200 тыс. тонн мукомольной пшеницы.
18.10.15 Министерством торговли (Ирак) был объявлен тендер на закупку не менее 50 тыс. тонн пшеницы происхождения США, Канада, Австралия, Россия. Закрытие тендера произойдет 18 октября. Предложения участников тендера будут действительны до 22 октября.
14.10.15 Министерством торговли и промышленности (Иордания) был объявлен тендер на закупку 100 тыс. тонн фуражного ячменя произвольного происхождения.
13.10.15 Министерством торговли и промышленности (Иордания) был объявлен тендер на закупку 100 тыс. тонн мукомольной твердозерной пшеницы произвольного происхождения с поставкой в феврале-марте.
09.10.15 GSFMO (Саудовская Аравия) был объявлен тендер на закупку 715 тыс. тонн твердозерной пшеницы с поставкой в декабре-феврале. Поставка будет осуществляться партиями по 55 тыс. тонн в порты Джидда (495 тыс. тонн) и Даммам (220 тыс. тонн) По результатам тендера было закуплено 740 тыс. тонн пшеницы по 214,96-226,16 USD/тонна на базисе C&F, предположительно, европейского происхождения.
09.10.15 GASC (Египет) был объявлен тендер по закупке мукомольной пшеницы с поставкой с 11 по 20 ноября. По результатам тендера было закуплено 180 тыс. тонн пшеницы российского и румынского происхождения: - 60 000 тонн российской пшеницы у компании Union Co. Цена на базисе FOB равна 198 USD/т, ставка морского фрахта – 7,89 USD/т (Union Co); - 60 000 тонн российской пшеницы у компании ADM. Цена на базисе FOB равна 199 USD/т, ставка морского фрахта – 9,24 USD/т (National Navigation); - 60 000 тонн румынской пшеницы у компании ADM. Цена на базисе FOB равна 198,5 USD/т, ставка морского фрахта – 9,39 USD/т (National Navigation).
08.10.15 OAIC (Алжир) был объявлен тендер на закупку мукомольной пшеницы произвольного происхождения с поставкой в ноябре-декабре. По результатам тендера было закуплено не менее 675 тыс. тонн пшеницы по цене 202-205,5 USD/т на базисе C&F.
03.10.15 GASC (Египет) был объявлен тендер по закупке мукомольной пшеницы с поставкой с 1 по 10 ноября. По результатам тендера было закуплено 235 тыс. тонн пшеницы российского и украинского происхождения: - 60 000 тонн российской пшеницы у компании Louis Dreyfus. Цена на базисе FOB равна 189,84 USD/т, ставка морского фрахта – 9,6 USD/т (National Navigation); - 55 000 тонн российской пшеницы у компании Glencore. Цена на базисе FOB равна 189,75 USD/т, ставка морского фрахта – 10,5 USD/т (National Navigation); - 60 000 тонн российской пшеницы у компании Alegrow. Цена на базисе FOB равна 191,3 USD/т, ставка морского фрахта – 8,65 USD/т (United Marine); - 60 000 тонн украинской пшеницы у компании Venus. Цена на базисе FOB равна 190,3 USD/т, ставка морского фрахта – 9 USD/т (Venus).
