Конъюнктура мирового рынка зерновых и зернобобовых культур: наличный и фьючерсный рынки с 15 по 19 февраля 2016 г.
На отчетной неделе (с 15 по 19 февраля) цены на пшеницу укрепились. Фьючерс марта за неделю вырос на 1,56 USD до 169,66 USD, фьючерс мая – на 1,57 USD до 171,5 USD.
Основной причиной роста котировок пшеницы в течении недели продолжала оставаться ситуация вокруг непредсказуемого поведения Египта при закупке зерна. Спекулятивная составляющая в начале недели, безусловно, при росте котировок имела больший вес, чем макроэкономические факторы. Однако, к концу недели фактор избыточного спроса все-таки взял верх над информационными волнениями вокруг отказов Египта и предположения трейдеров.
Экспортные продажи США на отчетной неделе составили 307,848 тыс. т зерна. Примечательно, что Египет приобрел около 30,0 тыс. т пшеницы американского происхождения «щелкнув по носу» другие страны, для которые американское зерно уже давно не воспринималось в качестве реального конкурента. Однако, объемы, закупленные 19 февраля у России (180,0 тыс. т) и Франции (60,0 тыс. т), все-таки гораздо внушительнее. Прогнозы для урожая пшеницы в России остаются благоприятными (по причине активного таяния снежного покрова и его влияния на рост урожайности озимых). На фоне достаточно прохладных экспортных продаж американского зерна, придающих негативных настроений трейдерам, активность Аргентины на фоне ослабления экспортных ограничений превосходит ожидания. Так, по оценкам МСХ Аргентины, с 21 декабря 2015г. по 31 января 2016г. на внешние рынки было поставлено 3,359 млн. т пшеницы, что на 57% больше, чем за аналогичный период в сезоне 2014/2015. Ожидается, что отказ от многолетних экспортных ограничений не только увеличит экспорт, но и будет способствовать наращиванию производства пшеницы.
Превышение мирового предложения зерна над уровнем его потребления будет влиять на мировой рынок в течении всего сезона. Факторами, которые могут хоть каким-то образом переменить ситуация могут стать погодные условия для созревания озимых в причерноморском регионе (но пока ситуаций с ними более чем благоприятная). Дополнительно все больше вопросов вызывают объемы посевных площадей в США, где многие фермеры подумывают над сменой сферы детальности и ухода от низкорентабельных в текущем сезоне культур (сои, пшеницы) к альтернативным культурам, таким как подсолнечник, горох (особенно в рамках кукурузного пояса), чечевица, лен, ячмень (хотя ожидаемая прибыльность этой культуры также невысока). Американские фермеры, выращивающие горох в прошлом сезоне не имели никаких проблем со сбытом продукции. Многие также подумывают о выращивании сортов подсолнечника, максимально востребованных в масложировой отрасли. В прошлом году, площади под подсолнечником вреди американских производителей выросли на 1,8 млн га, в первую очередь на территории Великих равнин Дакоты и других государств. В этом году, как ожидают эксперты рынка, производители будут сажать около 2,1 млн га подсолнечника.
В случае значительного сокращения посевных площадей под пшеницей и кукурузой цена, все равно продолжит испытывать давление от наращивания южноамериканской пшеницы.
Рынок европейской пшеницы на отчетной неделе снизился из-за ослабления экспортных продаж. Египет и продавцы зерна все никак не найдут общих точек соприкосновения. Непонимание «правил», все больше вносит сумятицу и в ценообразование. После отказа Египта от канадской пшеницы под предлогом превышения показателя по спорынье трейдеры, надеявшиеся, что «капризы» египетского МСХ поутихли, все-таки столкнулись с непониманием требования со стороны покупателя. Несение рисков отказа по пшенице вынуждает трейдеров включать эти риски в цену. Официальных пояснения от МСХ Египта пока игроки рынка так и не дождались.
Так, по итогам недели ближайший фьючерс упал на 5,24 USD. Более поздние фьючерсы показали на неделе снижение на 3,92 USD до 177,22 USD. Полная неопределенность с решением по пошлине на российское зерно, низкие показатели экспортных продаж европейского зерна добавили негатива рынку.
Пока рынок пшеницы – это рынок покупателя и продавцы так или иначе вынуждены идти на уступки. Однако, неоднозначное поведение Египта вынуждает трейдеров занимать выжидательную позицию, пропуская очередные «провальные» тендеры.
Рынок кукурузы на отчетной неделе подрос и этот рост оказался выше, чем на соседнем рынке пшеницы. Ближайший фьючерс за неделю вырос на 2,66 USD до 143,89 USD, фьючерс мая - на 2,26 USD до 145,36 USD. Основную поддержку кукурузы оказали экспортные продажи, результаты которых на неделе оказались весьма впечатляющими. Так, за неделю было продано 1,298 млн т кукурузы, что на 275,0% выше, чем неделю назад.
Высокие показатели экспортных продаж пока нельзя приписывать к заслугам американского рынка так как основной конкурент (Южная Америка), пока не начала уборку урожая. Сезон кукурузы начнется в Бразилии только после уборки сои, при этом большая часть кукурузы второго урожая в Бразилии даже не посажена. Минсельхоз США повысил прогноз производства кукурузы в Аргентине до 27 млн т с прошлого месяца, составил 25,6 млн. т. Прогноз производства кукурузы для Бразилии был увеличен на 2,5 млн. т с прошлого месяца до 84 млн т. Таким образом, общий урожай кукурузы Аргентины и Бразилии ожидается на уровне 111 млн т. Хотя это гораздо меньше ожидаемого урожая в США (345.49 млн. т), но все-таки дополнительное предложение все-таки ослабит цены. Перспективы экспортного сезона бля Бразилии и Аргентины, при девальвации песо, весьма благоприятных условий для кукурузы дополнительно будут снижать конкурентоспособность американской с/х продукции.
Пока в США средняя урожайность кукурузы ниже средней урожайности 2002 года, но на уровне или выше средней доходности за восемь лет подряд (2003-2010 г.). Многие эксперты рынка в один голос говорят о возможном снижении урожайности кукурузы в текущем 2016 году (несмотря на «набиваемые» генетические разработки). Один из этих факторов уже свершившийся факт – это исторически рекордный чрезвычайно влажные условия на Среднем Западе в течение ноября и декабря, а затем в более высокая, чем средняя заболеваемость кукурузы. Уровень ноябрьских и декабрьских осадков на Среднем Западе США в 2015 году была рекордно высоким.
Глобальный избыток зерна существенно влияет на состав кормов в животноводстве многих стран. С такими низкими ценами как текущем сезоне, в Европейском животноводстве животные едят больше кукурузы и пшеницы. Общий зерновой компонент типовых кормовых рационов для молочного скота, увеличился до 52% суточного рациона с 29% годом ранее. На кукурузу и пшеницу производители перешли с сахарной свеклы и рапса (по причине их более высокой стоимости). В ЕС в последние два-три месяца, импортная кукуруза была гораздо более конкурентоспособной, чем фуражная пшеница и кукуруза французского происхождения, что обусловило высокие показатели импорта. Добавление кукурузы в питание молочных коров может увеличить производство молока, а каротин в зерне повышает количество произведенных яиц с привлекательно желтыми желтками. Когда кукуруза дешевеет, то она становится наиболее привлекательным сырьем, чем ячмень.
Экспортные цены на текущей неделе на пшеницу в США остались неизменными. Так, экспортная цена на пшеницу США сохранялась на уровне 190 USD, цена на кукурузу выросла на 1,0 USD до 160,0 USD, против стабильных цен кукурузы Аргентины, которые составили 168 USD.
